Moody’s, una delle principali agenzie di rating internazionali, ha annunciato una revisione positiva per il settore finanziario italiano, migliorando l’outlook di 16 banche e di Acea, la multiutility romana, in linea con il recente aggiornamento del rating sull’Italia.
L’agenzia ha modificato l’outlook del Paese da “stabile” a “positivo” il 23 maggio scorso, evidenziando un contesto economico più favorevole e un miglioramento delle condizioni operative. Questo ha portato a un innalzamento del profilo macroeconomico italiano da “Strong-” a “Strong”, con ricadute positive sui profili di credito individuali delle istituzioni finanziarie e delle aziende. Le azioni di rating, annunciate il 27 maggio, riflettono una combinazione di fattori: un’economia diversificata, una solida base di depositi e condizioni di finanziamento migliorate.
Revisione positiva per le banche italiane
Moody’s ha intrapreso una serie di azioni di rating che coinvolgono 16 banche italiane, tra cui Intesa Sanpaolo, UniCredit, Banco BPM, Bper Banca, Mediobanca, Credem, BNL, Credit Agricole Italia e Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS).
L’upgrade più significativo riguarda il Baseline Credit Assessment (BCA) di MPS, BNL, Banca Sella Holding e Banca Sella, che passa da “ba2” a “ba1”. Inoltre, il rating BCA di Credit Agricole Italia e Mediocredito Trentino-Alto Adige è stato alzato da “Ba1” a “Baa3”.
L’outlook di diverse banche, tra cui UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banco BPM, Bper Banca, Mediobanca, Credem, CC Raiffeisen, BNL, Credit Agricole Italia, Credit Agricole Auto Bank, Cdp e Invitalia, è stato rivisto da “stabile” a “positivo”.
“Abbiamo aumentato il profilo macroeconomico dell’Italia da ‘Forte-’ a ‘Forte’ per riflettere un contesto operativo sempre più favorevole e migliori condizioni di credito e finanziamento, che stanno esercitando un impatto positivo sui profili di credito individuali delle banche italiane,” ha dichiarato Moody’s in una nota ufficiale.
Focus su MPS: un miglioramento significativo
Tra le banche interessate, Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS) ha ricevuto un’attenzione particolare. Moody’s ha migliorato il rating di lungo termine sul debito senior unsecured di MPS a “Ba1” (da “Ba2”) e quello sui depositi a “Baa2” (da “Baa3”). Anche il Baseline Credit Assessment è stato aggiornato a “ba1” (da “ba2”). Questi upgrade riflettono il progresso della banca in termini di redditività ricorrente, qualità degli asset e solidità patrimoniale. L’outlook positivo sui rating di lungo termine di MPS è stato confermato, anche in virtù del potenziale beneficio derivante dalla proposta di business combination con Mediobanca, annunciata il 24 gennaio scorso. Secondo Moody’s, il completamento di questa operazione potrebbe ulteriormente rafforzare il profilo finanziario della banca.
Intesa Sanpaolo e UniCredit: outlook positivi
Intesa Sanpaolo, una delle principali banche italiane, ha visto confermato il rating a lungo termine senior preferred (unsecured) a “Baa1” con un outlook rivisto da “stabile” a “positivo”. Il rating a breve termine è stato mantenuto a “P-2”. Analogamente, UniCredit ha beneficiato di un miglioramento dell’outlook a “positivo”, riflettendo la sua solidità finanziaria e la crescente diversificazione internazionale, che potrebbe attenuare la correlazione con il rating sovrano italiano.
Acea: outlook positivo e rating confermato
Parallelamente alle banche, Acea, la multiutility attiva nei settori dell’energia, dell’acqua e dell’ambiente, ha ricevuto un miglioramento dell’outlook da “stabile” a “positivo”. Moody’s ha confermato il Long-Term Issuer Rating e i Senior unsecured ratings a “Baa2”, il Baseline Credit Assessment a “Baa2” e il rating provvisorio “(P)Baa2” sul programma EMTN da 5 miliardi di euro. “Il miglioramento dell’outlook di Acea segue la medesima dinamica del debito sovrano italiano,” ha spiegato l’agenzia, sottolineando il “solido profilo finanziario” della società. Questo aggiornamento riflette la capacità di Acea di mantenere una gestione operativa stabile e un focus strategico sulle attività regolate, che garantiscono flussi di cassa prevedibili.
Un contesto economico favorevole
Moody’s ha evidenziato che le banche italiane operano in un’economia ampia e diversificata, caratterizzata da elevati livelli di ricchezza finanziaria e un debito del settore privato moderato. Le condizioni di finanziamento sono migliorate negli ultimi anni, grazie alla riduzione della volatilità e dei rendimenti nel mercato della raccolta all’ingrosso. Inoltre, la solida base di depositi delle banche italiane ha permesso il rimborso integrale dei prestiti TLTRO (Targeted Longer-Term Refinancing Operations) nel 2024, senza impatti significativi sui profili di finanziamento e liquidità. Questi fattori, combinati con un mercato del lavoro robusto e bilanci sani per famiglie e imprese, hanno contribuito a creare un ambiente operativo più favorevole per il settore finanziario.
Unipol e UnipolSai: miglioramenti nel settore assicurativo
Infine, anche il settore assicurativo ha beneficiato delle revisioni di Moody’s. L’agenzia ha migliorato l’outlook di Unipol Assicurazioni e UnipolSai Assicurazioni da “stabile” a “positivo”, confermando il rating di solidità finanziaria assicurativa a “Baa2”.
